Actualidad

Canje de deuda: el Gobierno logró 64% de adhesión y alivió vencimientos por $14 billones

El sector privado participó con más de la mitad de sus tenencias. La medida busca reducir la presión cambiaria y dar mayor margen de maniobra al Banco Central.
Por Redacción Inforama

El Gobierno alcanzó una aceptación del 64% en la operación de canje de deuda, permitiendo postergar vencimientos por $14 billones entre mayo y noviembre de 2025. Según informó la Secretaría de Finanzas, el sector privado aportó el 55,25% de sus tenencias, mientras que la vida promedio de los vencimientos se extendió de 0,54 años a 1,5 años, reduciendo además la tasa de capitalización del 3,94% al 2,20% mensual.

Analistas del mercado consideran que esta reestructuración de deuda en pesos es clave para aliviar la presión cambiaria y allanar el camino hacia el desarme del cepo cambiario. La estrategia apunta a evitar la concentración de vencimientos en el corto plazo, minimizando riesgos de dolarización de flujos y brindando mayor margen al Banco Central para manejar su política monetaria sin presiones de financiamiento del Tesoro.

Desde la consultora PxQ destacaron que la operación también podría estar vinculada a las negociaciones con el Fondo Monetario Internacional (FMI). En este sentido, sugieren que el canje podría formar parte de los requisitos del organismo para un nuevo desembolso y evitar que esos fondos sean utilizados para intervenciones cambiarias. Además, mencionaron que la medida podría prevenir eventuales turbulencias en el mercado en la previa de un año electoral.

El calendario de vencimientos en pesos sigue siendo un factor clave para la estabilidad financiera del país y la posibilidad de levantar restricciones. Según Max Capital, la extensión de los pagos mitiga riesgos, permitiendo que el mercado de bonos absorba eventuales shocks, en lugar de generar presión sobre la inflación y el tipo de cambio.