El plan del Gobierno de reducir las tasas de interés aún no logra trasladarse de manera significativa a la economía real. Pese a que el Banco Central sigue aflojando las condiciones monetarias y busca consolidar la baja inflacionaria, los préstamos al sector privado siguen siendo caros y el nivel de mora de los hogares registra un alarmante crecimiento.
Distintos análisis de consultoras y del ámbito académico coinciden en que la expansión del financiamiento al consumo del último año vino de la mano de un incremento veloz en los niveles de irregularidad y de créditos incobrables, sobre todo en préstamos personales, tarjetas de crédito y canales no bancarios.
Un trabajo del Instituto Interdisciplinario de Economía Política (IIEP), que depende de la UBA y el Conicet, señala que el menor costo de la liquidez no se reflejó en las condiciones de los préstamos debido al alto nivel de morosidad. El informe destaca que las tasas activas que los bancos cobran al sector privado se mantienen altas a pesar de la política monetaria más flexible, fundamentalmente por el empeoramiento en la calidad de sus carteras.
El problema es especialmente grave en el segmento de los hogares. Según el IIEP, la irregularidad en los créditos destinados a las familias llegó al 11% en febrero, impulsada por un mayor número de impagos en préstamos personales, prendarios y tarjetas de crédito.
Por su parte, EcoGo informó que la porción de préstamos considerados “irrecuperables” dentro del crédito no bancario saltó de 2,6% en marzo de 2025 a 10,8% en marzo de 2026, una cifra que se multiplicó por cuatro en apenas doce meses.
El impacto de los servicios en el bolsillo y el aumento del endeudamiento
El Centro de Estudios para la Recuperación de la Argentina (Centro RA), de la Facultad de Ciencias Económicas de la UBA, también analizó el deterioro de las finanzas familiares y mostró cómo el alza en los servicios reconfiguró el presupuesto de los hogares.
Según este estudio, desde diciembre de 2023 la inflación acumulada en bienes fue de aproximadamente 170%, mientras que en servicios superó el 362%.
Esta situación llevó a que una porción cada vez mayor de los ingresos se destine a tarifas, alquileres, transporte y otros servicios,